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猫眼娱乐营销费缩减5亿首次实现盈利 毛利率降至58.8%加速

长江财经新闻●长江财经新闻记者江楚亚

成立六年的猫眼娱乐(01896.hk)终于扭转了长期亏损,进入盈利渠道。

上半年,猫眼娱乐总收入19.85亿元,同比增长4.7%,调整后净利润3.8亿元。这是猫眼的第一笔利润。关于亏损,猫眼娱乐表示,这是由于营销和推广费用下降,报告期内为6.11亿元,同比下降5.35亿元。

在第一笔利润背后,长江商报的一名记者发现,其营业收入增长率和毛利率正面临下降趋势。财务数据显示,2016年至2018年,公司营业收入增长率分别为130.82%、84.91%和47.37%。同期,毛利率分别为64.44%、68.37%和62.75%。2019年上半年,该公司毛利率为58.80%,同比下降2.76个百分点。

在电影市场疲软之际,猫眼娱乐正从“卖票”转向全面娱乐,以寻求新的增长点,从而摆脱依赖单一电影售票市场带来的风险。7月初,它发布了高调的“猫眼全娱乐”战略,希望扩大类别,布局现场娱乐、戏剧、短片、娱乐媒体、音乐、艺术家/科尔等产业链。以电影为基础。

结果是第一次有利可图。

今年上半年,猫眼娱乐终于扭亏为盈,净利润为3.8亿元,而去年同期亏损2060万元。这也是猫眼的第一笔利润。2015年至2018年,净利润分别为-12.98亿元,-5.08亿元,-7600万元,-1.38亿元。

猫眼娱乐有四大业务板块,其中上半年在线娱乐票务服务收入10.8亿元,娱乐内容服务收入6.567亿元,娱乐电子商务服务收入8000万元,广告服务收入1.564亿元。四大业务的收入分别占54.6%、33.5%、4%和7.9%。前两项业务贡献了总收入的88%。

作为电影在线售票巨头,猫眼电影继续占据市场份额第一位,不仅保持在60%以上,而且还在不断提高,同时,其直播娱乐在线售票的gmv已经高达40.5%。在该公司的总收入中,网上售票业务的比例从2018年同期的60.6%降至54.6%。

近年来,猫眼娱乐已经扩展到内容创作领域。在过去的六个月里,猫眼娱乐公司发行的电影的票房已经达到41亿元人民币。除了电影,猫眼娱乐也在积极拓展其电视剧业务。《长安十二小时》由猫眼娱乐联合制作,是2019年上半年最受欢迎的网络电视剧之一。

此外,“猫眼专业版(Cat's Eye Professional Edition)”已经扩展到整个娱乐业,为产业链上下游的从业者提供专业行业数据和信息。每月活跃用户的数量比去年同期增加了26.6%。广告服务和其他收入从2018年上半年的8800万元增加到2019年上半年的1.56亿元,增幅为78.1%。

猫眼娱乐向公众披露亏损的原因是其营销和推广费用有所下降。2019年上半年,公司销售和营销费用为6.11亿元,同比下降5.35亿元,占营业收入的30.77%。2018年同期,支出达到11.46亿元,占60.44%。

行业评论员张书乐对《长江商报》记者表示,市场第一利润主要来自国内整体票房市场的一定增长。在用户养成网上购票的习惯后,猫眼不再需要像过去那样大规模推动和补贴来培育市场。与此同时,竞争对手从众多走向单一,也更加明显地削减了利润。

收入增长下降

在第一笔利润背后,《长江商报》记者发现,其营业收入和毛利率一直在不断下降。

2019年上半年,电影市场疲软。中国电影市场总票房为311.7亿元,同比下降2.7%,观众人数为8.08亿,同比下降10.3%。在此背景下,猫眼娱乐最重要的票务业务上半年收入为10.83亿元人民币,市场份额为60%。财务报告没有披露同比增减情况。招股说明书显示,猫眼业务2018年同期收入为11.48亿元人民币,同比下降5.66%。

随着门票收入的减少,《猫眼》其他栏目的收入增加,门票收入的比重继续下降。其中,上半年内容服务业务收入6.66亿元,同比增长18.7%;广告业务收入1.56亿元,同比增长78.1%。

在综合因素的影响下,公司业绩的增长率下降了。2016年至2018年,公司营业收入增长率分别为130.82%、84.91%和47.37%。2019年上半年,营业收入增长4.72%。

此外,财务报告数据显示,2016年至2018年,公司毛利率分别为64.44%、68.37%和62.75%。2019年上半年,该公司毛利率为58.80%,同比下降2.76个百分点。

对此,猫眼娱乐认为,该公司将继续拓展娱乐内容分销业务,以优化其服务组合。因此,娱乐内容宣传业务的收入占总收入的很大一部分。此外,毛利率的下降也是由于无形资产的摊销。

转变成完全的娱乐

在利润的背后,猫眼娱乐也是从“卖票”到整个娱乐业的最重要标志之一。

2012年,《猫眼》只是美国集团的在线电影售票部门。2015年美国集团与电平战略合并完成后,电平娱乐业务被整合。第二年,《猫眼》被从美国集团的评论中删除。同时,它利用快速增长的在线娱乐票务业务进入电影发行业务,并开始从事其他娱乐业务。2017年,《猫眼》与平板印刷合并,获得腾讯的交通入口。2019年7月,猫眼娱乐宣布向全面娱乐战略过渡。

猫眼娱乐对娱乐业的布局不再局限于电影的垂直领域,而是已经进入了戏剧系列和现场表演等整个娱乐业。电影领域积累的平台能力可以低成本“复制”到其他娱乐领域。

此前,《猫眼》已经投资了三家影视制作公司,即上海橙色核心影视(20%)、上海热门影视(20%)和北京姚颖发行(25%)。2019年上半年,公司认购了环西传媒(1003.HK)8.11%的股份,并参与了二东影业的a股融资。

2019年上半年,《猫眼控制》上映的电影票房达到41亿元,其主要作品包括《白蛇》。“起源”和“飞行生命”。联合出版的作品包括熊侵扰。原始时代和我们最好的一面。此外,公司还参与了广受欢迎的“漫游地球”的投资。除了电影,猫眼娱乐也在戏剧行业发挥着它的力量。2019年上半年,公司联合制作了《长安十二小时》,并参与了《老中医》和《迎难而上》。

张书乐认为,依靠在线分流和转换,在线售票带来的渠道扁平化已经达到极限。然而,真正的实地推广可以通过更有效的票务衍生链营销来展示。换句话说,电影票只是一种诚意,吸引观众在更多场景中消费才是真正要实现的目标。

因此,在未来,以推地为主、网上排水为辅的模式可能会实现极低的票价甚至亏损(另类门票补贴),从而在电影院或更多场景中带来更多收入。整个娱乐布局也是打破墙,但路线和解决方案仍然不成熟,需要反复试验。

资料来源:长江商报

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