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esball靠谱吗|当AI机器人来做投资 会比基金经理更好吗?

esball靠谱吗|当AI机器人来做投资 会比基金经理更好吗?

esball靠谱吗,最近,浙商发布了国内首只人工智能公募基金的募集公告,可能有些老基民也听说了。

以前只听说阿法狗下棋,但说到投资,机器人会靠谱吗?所以这篇文章我们就来聊聊这个。

在开始之前,我们先来看看量化投资鼻祖——爱德华索普的故事。

在连续11年收益两位数、成为传奇投资者之前,索普是一个传奇赌徒。他发现玩21点这样的游戏,是有数学规律的,只要算清了不同牌面下赢的概率,在胜算大的时候多下注、胜算小的时候少下注,就能战胜赌场。

因此,他搞出了一个21点制胜模型,并成功战胜了各大赌场。当时各大赌场都把他列入了黑名单禁止入内,据说狠一点的赌场还在他的咖啡里下了毒。

于是索普转战华尔街,一番摸爬滚打后,搞出了个叫“科学股票市场系统”的量化投资策略。这个投资策略给他带来了不菲的回报,也让量化投资走入了大众视野。

在我看来,量化其实可以看做是人工智能的“雏形”。那么,AI投资跟量化有什么不同呢?

从数据量化到AI选股机器人

道哥这次有幸采访到了这只基金的两位拟任基金经理之一——向伟博士。向博PhD师从华人AI领域泰斗杨强教授。他曾在微软、华大基因、华为、百度、通联数据等机构任职,在AI建模方面有15年的研究与实战经验,萝卜投研这个产品就是向博创立的。

虽然是作为拟任基金经理接受采访,但向博表示他“不想发表作为一个人类的投资观点”,更多是想分享“机器人基金经理”的设计理念,希望“得到各位优秀人类的指正”。

偷窥了他的朋友圈,觉得这句话很有意思,分享给大家

这个机器人基金经理是什么?

在AI做投资时,浙商设计训练了300个机器人(AI模型)在各行各业进行投资。其中,每个机器人会以不同的“优秀人类”为学习对象,形成自己的“投资逻辑”。

这些机器人虽然模仿的人类不同、投资逻辑也不同,但它们有共同的目标——“优化夏普率”。机器人间也会有沟通合作、优胜劣汰,可以同时优化基金的收益与风险,提升投资者持有体验。

我结合了向博的采访和招募说明书的内容,将机器人基金经理的投资理念,总结成了3个机制:风险预算机制(分层逻辑 风险预算机制)、夏普率训练机制、优胜劣汰机制。这3个机制如何产生收益?又如何规避风险?下面,请听我一一道来。

风险预算机制:军师、将军、士兵通力合作

人类主动投资可能会有精力、偏好等因素,但“机器人与人类最大的区别就是,机器人是真正在做分散投资”。这个分散,是由不同机器人它们分层分散去做投资,再通过风险预算机制来平衡风险与收益。

这些机器人具体怎么做的呢?它们会有自己的分层,形成了一个“作战阵型”。

顶层的是搞战略的“军师”——宏观性机器人,它会分析各类宏观经济数据、给出一个大概的仓位指引。定好仓位后,它再根据经济周期等因素,判断各板块要怎么配。

中间一层的是“将军”——战术性机器人。比如军师判断要买37%的消费,那么将军就会对白酒、酱油、乳制品等各个细分行业做基本面分析和择时,决定各个行业的资产配置。

最底层的机器人,是负责战斗的“士兵”机器人。比如将军决定买白酒了,问题是买哪几只个股、以什么节奏去建仓或减仓呢?士兵负责的是拆解任务并具体执行。

值得一提的是,人类用来交流的是模糊不确定的自然语言,机器人却是用“统计概率分布”数据,这可以实现精准的沟通。交流的时候也不用客套,直接摆历史数据和看概率分布。

所以简单来说,这样的机制实现了人类几乎不可能做到的分散,而且每个小机器人的资金权重都有限制,可以规避风险。不会像人类经理一样,有个人偏好和个人精力的影响。

夏普率机制:不管黑猫白猫,抓到老鼠就是好猫

我们知道,投资不能只看收益,还要看承受了多少风险,这个收益风险之比就是夏普率。

这里向博谈到了这个产品的立意,“希望业绩表现得稳一点”,因为A股板块轮动等原因,很多基金业绩波动很大,看排名追涨进来的投资者可能买完就开始跌,体验很差。

怎么提高这个投资者体验呢?他们的思路是:努力让这个产品每月大概率在排名前30%,使得投资者无论何时买入这只基金,何时卖出,体验都不会太差。

也就是说,这个产品不追求跑出一个牛逼的净值曲线,可能每月都不会特别冒尖,但在概率连乘的作用下,长期业绩表现应该是很不错的。

优胜劣汰机制:机器人也有丛林法则

这个产品在变动剧烈的A股行得通吗?

可能会是不少人关心的问题。比如16年的供给侧改革,很多传统行业的投资逻辑发生了很大变化,机器懂变通吗?

向博对此的回应是,这些机器人是会进化的。一旦有老机器人的逻辑跑不通了,他们会马上设计新的机器人;如果新逻辑的机器人能持续稳定跑得比老的好,那么老的机器人手上的资金权限、会慢慢转移到新的手上,实现优胜劣汰。

这个机制与进化论中的自然选择很相似,适者生存,无法带来收益的机器人会被慢慢淘汰。

未来已来?

老实说,在采访之前,我觉得AI对金融业的影响肯定是颠覆性的。试想,无数机器人模拟最优秀的投资者为你做投资,他们不会累、不会有主观影响、还可以不断进化,为什么不用呢?

不过向博表示,其实AI发展速度并没有人们想象的那么快,机器取代人类的事情不会那么快发生,但是这些科技发展到一定程度之后,对人们会有新的要求,比如对基金经理的工具使用能力有一定的要求。

另外向博也表示,我们不能停止思考。“未来世界的投资者,想要的基金产品应该是怎样的?未来世界的基金产品,是以何种高效的形式与投资者实现投前、投中、投后的信息沟通的?……”想明白了这些事情,我们才能够善用当今的AI技术。

而谈到国内“AI 金融”的未来时,向博表示其实华尔街也没有跑赢陆家嘴多少,因为国内基金公司对新兴的金融科技态度是很开放的,AI人才中国也有很多,加上人口红利带来的大数据优势等,我们在“AI 金融”方面,弯道超车的机会很大。

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