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四过三 泰坦科技“止步”科创板IPO

泰坦科技(Titan Technology)在冲刺阶段的ipo失败向市场发出了另一个信号:中介机构的勤奋和责任是注册制度改革顺利落地的重要基础和保证。发行人在履行信息披露第一责任的同时,中介机构应有效发挥“把关人”的作用。发行人和中介机构不仅要有“抓考试”的硬实力,还要在考试和查询中培养高效的应试能力。

昨天,科技创新委员会出现了一个小高峰,四家被审查企业在同一天“参加了考试”。其中,九日新材、卓悦新能和长阳科技将携手合作。泰坦科技将面临一个双赢的结果。上海证券交易所已决定终止审批,科学委员会的首次公开募股之旅将“停止”

据上海证券交易所统计,截至9月26日,上海证券交易所已对67家拟按规定进行首次公开发行的公司做出决定,其中12家已终止审核,55家已通过上海市委的审核,合格率为82.09%。根据会议结果,泰坦科技成为继国家科技中心之后被市委科学创新委员会否决的第二家企业。

三家公司会进展顺利

随着审计步伐的加快,越来越多来自第三委员会的新“学生”进入了市委的“考场”。在昨天的三家公司中,九日新彩和长阳科技都来自新三板。

九日新材料主要从事系列光引发剂的研发、生产和销售。它是国内最大的光引发剂生产商,品种最齐全。其市场份额约为30%,在光引发剂领域具有全球影响力。从4月18日到昨天的会议,公司高效地完成了三轮调查。昨日会议要求公司落实五项审计意见,分别涉及提名权分配、价格波动风险、高毛利率可持续性等。

长阳科技是全球领先的高科技企业,拥有原始技术、核心专利和核心产品的研发制造能力。昨日会议要求公司落实三项审计意见,包括补充披露海外专利纠纷的风险和影响,以及公司与股东之间建立关联关系或资本关系。

卓悦鑫能是政府批准的资源回收企业,通过废油(地沟油、酸化油等)的综合利用,从事生物柴油及工业甘油、生物酯增塑剂、水性醇酸树脂等衍生产品的研发、生产和销售。)。昨天的会议上,公司只需要落实一个审议意见,即补充和披露实际控制人在公司治理等方面采取的必要措施后的问题,以保护所有股东的利益。

为什么泰坦科技被拒绝了?

泰坦科技也是一名“应试者”,在准备新的第三局考试方面有丰富的经验。自4月11日首次出现在科学委员会的“考场”以来,其“考试热潮”过程引起了市场的极大关注。据悉,泰坦科技(Titan Technology)是国内科学服务业的领先企业,主要为创新研发和生产质量控制实验室的科学服务提供一站式技术集成解决方案。此次创建董事会的冲刺计划筹集4.15亿元。

然而,经过四轮检查和调查,公司的业务模式和业务本质、核心技术的先进性及其对核心技术进行生产经营的依赖仍然是市委现场调查的关注焦点。回顾审计质询的要点,不难发现“披露不准确、解释不足”已成为阻碍公司ipo的关键。

据披露,泰坦科技(Titan Technology)定位为“基于独立核心产品的专业技术集成服务提供商”,并“基于核心产品技术开发具有市场竞争力的产品,为创新研发和生产质量控制实验室提供一站式技术集成解决方案”。然而,它未能明确揭示“专业技术整合”的内涵、与人们普遍理解的“技术整合”的区别以及它是否是一种一站式的在线销售方法。此外,公司没有充分说明“专业技术整合”在经营成果中的体现,也没有充分说明“专业技术整合”在上述商业模式中的体现。

鉴于核心技术及其先进性,以及主要依靠核心技术进行生产经营的事实,招股说明书没有充分披露发行人所上市的生产技术和技术集成服务核心技术在发行人主要产品和服务中的具体应用,也没有明确披露相关技术在国内外同行业发展水平中的地位的具体体现和创新以及核心技术的进步。

此外,主要核心技术产品特殊化学品(包括自主品牌和第三方品牌)的毛利率在报告期内分别为10.72%、13.09%和11.74%,明显低于发行人主营业务的整体毛利率。对此,该公司未能充分披露其核心技术的先进性。

基于此,科技板上市委员会认为泰坦科技(Titan Technology)未能准确披露其商业模式和商业本质、核心技术及其先进性,其生产经营主要依靠核心技术。发行人本次上市申请文件的信息披露不符合《科技板块首次公开发行登记管理办法(试行)》和《科技板块上海证券交易所上市审计规则》的相关规定。对此,上海证券交易所决定终止审查。

在以信息披露为核心的审计质询中,在充分、一致、易懂的信息披露标准下,企业只有理清思路、解释清楚才是唯一的“捷径”。一些资深投资银行家在接受记者采访时表示,经过首轮全面质询后,接下来的几轮质询集中在发行人和中介机构在首轮质询中没有明确陈述和解释的重要问题上。一旦出现反复被问及的关键问题,发行人和中介机构要高度重视,用事实说话,用数据、图表、比较等方法详细回答,不断提高信息披露的内容和质量它认为,发行人和中介机构不仅要有“抓考试”的硬实力,还要在考试和查询中培养高效的应试能力。

泰坦科技(Titan Technology)在冲刺阶段的ipo失败向市场发出了另一个信号:中介机构的勤奋和责任是注册制度改革顺利落地的重要基础和保证。发行人在履行信息披露第一责任的同时,中介机构应有效发挥“把关人”的作用。

(来源:上海证券报)

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