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风向标BDI“打喷嚏”黑色系商品“感冒”几率大增

Bdi铁矿石一起下跌

Bdi已经攀升了很长时间,在不久的将来已经停止。文华金融数据显示,bdi在9月4日创下近9年来的新高后,开始单方面回落。9月18日的每日报告为2266点,累计跌幅为10.01%。日线甚至达到了“连续11次超频”。

“8月份,中国官方制造业pmi为49.5,而美国ism制造业pmi也同时降至49.1,均低于50点大关。在这两个主要国际经济体增长放缓的背景下,全球贸易活动势必降温,市场悲观情绪将加剧,拖累bdi的持续回调。长安期货的黑人研究员王林在《中国证券报》上告诉记者。

在bdi持续回调时,持续两周多的国内黑色期货反弹突然停止,并回到下行通道。以铁矿石期货为例。自周一触及690元/吨以来,2001年的主要合约持续下跌,9月19日收于637.5元/吨,当日下跌4.64%,本周以来累计下跌6.25%。其他黑色品种也跟随铁矿石期货的趋势。截至9月19日收盘时,螺纹钢主力2001年合约为3397元/吨,下跌3.3%。2001年主要热轧机合同为3428元/吨,下降2.83%。炼焦煤和焦炭的主要合同分别下降1.49%和1.13%。

金善期货研究所所长曹有明表示,近期黑色期货的下跌主要受三个因素影响。首先,原油价格飙升后大幅下跌,这对看涨黑人的信心产生了一定影响。其次,当中国央行继续充当多边基金时,它没有降低利率,风险资产的价格在一定程度上受到了负面影响,包括黑色部门。第三,目前钢铁市场的高产出、高库存状态没有实质性变化,供应仍然宽松,旺季需求没有超出市场预期,价格大幅反弹后存在很大的调整压力。

关于近期bdi与铁矿石价格之间的关联下降,曹有明认为bdi回落可能与铁矿石价格下跌有关。在正常情况下,铁矿石价格上涨期间,国际贸易将更加活跃,但价格下跌后,库存将首先在下游消化。因此,铁矿石价格下跌后,铁矿石贸易量可能会暂时下降。

一种承压共享式钢制采矿板

bdi指数被称为商品的“风向标”,由几条主要路线的现货运费加权。它主要用于衡量大宗商品的运输成本,如铁矿石、水泥、粮食、煤炭和化肥。它可以被视为大宗原材料的运费指标,也是反映国际贸易状况的参考指标。它与全球经济形势和原材料价格形势密切相关。因此,其走势往往被许多基金经理视为重要的投资参考指标。

「作为反映货运趋势的指标,bdi的持续回落将会降低中国进口货物的到岸价格。以中国进口大量铁矿石为例。较低的进口价格将影响国内矿石企业,这将降低该行业的利润。与此同时,它还将降低铁矿石价格,从而从成本方面拉低钢铁价格。”王林表示,在这种情况下,黑色相关股票和大宗商品期货的价格往往会因此而下跌,短期内回调的可能性会增加。

从最近a股市场钢铁和矿业的表现来看,这一趋势的确面临压力。数据显示,截至9月19日收盘时,深湾一级行业的钢铁指数和矿业指数本周分别下跌2.24%和1.52%。

曹有明认为,bdi修正表明,铁矿石等产品的贸易形势暂时并不特别活跃,也表明下游对未来价格并不乐观。对于黑色相关股票和期货,上方空间可能有限。在目前情况下,对相关品种的发展趋势持过于乐观的看法是不合适的。

预计第四季度很难显示这一趋势。

从基本面来看,曹有明表示,从短期来看,对钢筋的需求仍然相对强劲,因为房地产的建筑面积不仅绝对高,而且增长率也相当可观。然而,从中长期来看,由于房地产调控政策尚未放松,房地产企业筹资难度比以往更大,导致今年房地产企业土地储备热情大幅下降。这也意味着下游对长期钢的需求存在很大的不确定性。在供应方面,今年粗钢产量同比大幅上升,钢铁库存也高于往年。供应处于非常宽松的状态。

王林认为,在巴西和澳大利亚铁矿石出货量增加、国内铁矿石港口库存增加、钢厂库存减少的背景下,近期铁矿石供需总体稳定。然而,随着时间的推移,巴西早期停产的矿山将恢复生产,而北京、天津、河北等28个城市以及该国周边地区由于“停工令”(征求意见稿),对码头的需求将受到限制,这可能导致市场预期悲观。

鉴于上述分析,王林认为,未来铁矿石期货价格仍有一定的调整空间,预计此后将维持不稳定的盘整,等待新驱动因素的进一步指引。至于螺纹钢,由于秋季和冬季供应增加和需求预期减少,期货价格继续走弱的可能性更大。

曹有明认为,由于黑色商品价格在今年8月已经经历了一轮大幅下跌,并在8月底大幅反弹,这可以说是一种“双杀”局面。预计黑色商品在今年剩余时间将主要大幅波动,可能很难看到之前市场的平稳趋势。

资料来源:中国证券报

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